欢迎访问站腾网!

站腾网

您现在的位置是:站腾网 > SEO知识 >

SEO知识

从百度的新常态看国内SEO变化

发布时间:2021-07-05SEO知识评论
作为中国最大的搜索引擎,百度可谓是国内SEO行业的风向标,这家巨头企业的一举一动都左右着中国SEO行业的进步走向。最近百度看起来比之前新闻频繁报导的时候平静了不少,但仿佛

低增速、不亏钱、资金投入将来,可能将成为百度将来一段时间的“新正常状态”。

百度将营收分为两大块——“线上推广”及“其它收入”。“线上推广”包括竞价及爱奇艺的广告收入,“其它收入”包括爱奇艺会员费、百度云等。

换成百分比看得更了解:毛利率从2018年Q2的54%降低到2019年Q1的38%。同期,市场及行政、研发费率分别涨8个百分点和1个百分点,导致百度上市后初次季度亏损;2019年Q3,毛利率提升到42%,市场及行政成本率减少8个百分点,与Q1相比,一增一减改变了12个百分点。

百度内容本钱疯涨的主要根源在爱奇艺。以2019年Q3,为例,百度、爱奇艺内容本钱分别为70亿、62亿,爱奇艺等于百度的88%。

百度面临的两难局面与资本市场的偏好有非常大关系:资金投入人看中营收增速,百度只好牺牲收益推高爱奇艺营收;但相当一部分资金投入人又是蓝筹喜好者,更看中的是收益。以往百度比较在乎估值,容易被资金投入人“牵着鼻子走”,发现两头不讨好之后,百度逐步找到我们的步伐。

百度靠爱奇艺贡献营收增长。反过来,爱奇艺内容显著拉低百度利率。值得说明的是,爱奇艺付费会员业务从根本上改变了百度的收入结构,等于换了“天花板”,说见虎嗅2019年2月23日文《百度“变天”》。

百度营收具备明显的季节性波动,低谷出目前每年的Q1,Q2、Q3、Q4逐季拔高。2018年Q1、2019年Q1,营收环比均降低了11%。

导致百度毛利率降低的直观原因是内容本钱。

以往的百度,堆叠柱顶部与蓝色折线的距离非常大,好像永远与挨不上。比如2017年Q4,毛收益121亿,成本合计73亿,经营收益42亿。在至暗的2019年Q1,毛收益跌破100亿、到93亿,成本合计102亿,破天荒地出现9.4亿经营亏损。几乎所有人都没料到这样的情况,难怪资金投入者“夺路而逃”。

2019年Q3财报披露,阿波罗自动驾驶已在长汉试运营,首批投入45辆。与湖北、广东、河北等省区的合作已进入各项许可、牌照申领阶段。

以下文章转载自虎嗅网Eastland《百度新正常状态》

下面是每次财报剖析都要画的一张图:蓝色折线代表毛收益,彩色堆叠柱代表成本。只有蓝色折线淹没堆叠柱时,企业才会有经营收益。

经营收益为正就有造血能力,研发成本不降就有可以期待的将来。不管股价如何跌,有盈利、可持续、有将来,新正常状态下的百度将“安身立命,以待天时”。

维持盈利能力

现在爱奇艺营收已占百度营收的四分之一。截至2019年9月末,付费会员人数1.06亿,同比增长31%。

2019年8月,百度云召开“ABC峰会”,宣布ABC及”云+人工智能”为核心的策略。百度智能云过去一年用户数、收入翻倍增长,流量和服务器三倍增长,号称“中国增速第一”。

以广告+会员服务为主要收入出处的百度,在自动驾驶、云计算等新兴业务获得规模性收入之前,低增速已成正常状态。百度应研发、培养新兴业务的同时,尽可能维持盈利,不必急功近利。

2019年Q3,百度“其它收入”达76亿,同比增长33%,爱奇艺付费会员业务是主要原因。

2018年Q4,毛利率跌至43%,2019年Q1进一步跌到38%。2019年Q1回升1个百分点到39%,Q3进一步回升到42%。

2015年之前,百度内容本钱占营收的比率仅有几个百分点,但增长趋势明显。比如2014年Q4为3.8%,2015年Q4为7.4%;2016年Q3初次达到两位数,为12.1%;2017年Q3为16.6%。

2019年Q2、Q3百度盈利能力渐渐恢复。Q3毛收益117亿,成本合计93.5亿,经营收益23.6亿。

2019年Q1财报公布后,因为对百度盈利前景不乐观,股价急跌30%;从2019年6月起,市值在400亿USD以下横盘5个月,最新市值374亿USD。

不被资金投入人“带步伐”

北京时间2019年11月7日晨,百度于收盘后发布了2019年Q3未经审计财报。报告显示,三季度营收280.8亿,剔除已剥离业务同比降低0.4%;而经营收益从一季度亏损、二季度微利回升到三季度的23.5亿。

因为实体经济增速缓对广告行业的负面影响,营收季度环比增速降至个位。2019年Q2营收263亿,环比增长9.1%;2019年Q3营收280.8亿,环比增长6.7%,同比降低0.4%。

作为中国最大的搜索引擎,百度可谓是国内SEO行业的风向标,这家巨头企业的一举一动都左右着中国SEO行业的进步走向。近期百度看上去比之前新闻频繁报导的时候平静了不少,但好像今年百度的这次高层大变动所带来的阵痛,还没有结束。让大家来看下百度近期的“正常状态”。

“再穷不可以穷教育”,2019年前三季度研发成本分别为41.7亿、47.3亿和46.9亿。2012年以来,百度已累计资金投入研发成本790亿,等于同期总营收的14.7%。

低增速成正常状态

伴随爱奇艺担以“保增长”重任,内容本钱“日新月异”:2018年Q4,内容本钱73亿,占营收的27%;2019年Q3,内容本钱70亿,占营收的比率回落至25.1%。

近年百度线上推广收入占比下滑非常明显,2016年Q1占总营收的94%,2018年Q1已然降至80%;但2019年Q1之后没一降低,前三季度保持在73%一线。

百度竞价业务毛利率长期维持在60%以上,伴随其它业务增长,毛利率震动下滑。直到2018Q3,总体毛利率仍达50%。

百度海量新兴业务未对营收增长做出贡献。

广告位